中国商品期货市场过度反应的实证研究  

An Empirical Study on the Overreaction Effect in China's Commodity Futures Market

作　　者：周志明 唐元虎[2] 

机构地区：[1]国联信托投资有限公司,无锡214005 [2]上海交通大学安泰经济与管理学院,上海200052

出　　处：《上海交通大学学报》2006年第4期655-658,共4页Journal of Shanghai Jiaotong University

摘　　要：通过事件研究法,实证检验了中国商品期货市场对重大信息的过度反应现象.结果表明,我国商品期货市场对重大利好或利空消息不存在过度反应现象,但1个月期铝和3个月天胶期货合约对重大利好消息有价格延迟现象,其余期货合约对重大利好消息、所有期货合约对重大利空消息都没有出现价格延迟现象.An empirical test was conducted on the overreaction to big news in China＇s futures market using the method of event study. The empirical results find little evidence of overreaction to big bullish news or big bearish news. At the same time, the test results indicate that both A101 and Ru03 have the delayed reaction to big bullish news. However,the direction of the overall price movements one day after a big price swing is unpredictable for e other futures contracts.

关 键 词：商品期货市场 过度反应 延迟反应 

分 类 号：F832.5[经济管理—金融学]