中国期货市场功能及国际影响的实证研究  

作　　者：张屹山[1] 方毅[1] 黄琨[1] 

机构地区：[1]吉林大学商学院

出　　处：《管理世界》2006年第4期28-34,共7页Journal of Management World

基　　金：教育部重大项目(项目编号:02JAJD790007;02JAZJD790008)资助

摘　　要：本文对我国金属和农产品期货的主要品种进行实证研究,全面、系统地剖析整个期货市场。与传统文献不同,我们依据经济学原理对市场的价格发现与套期保值功能加以区别,通过Granger因果分析考察市场的价格发现功能,采用误差修正模型和协整技术得到市场套期保值绩效。为克服传统非结构方程的缺陷,利用结构向量自回归(StructureVAR)模型、结构性脉冲响应及方差分解技术定量刻画了国内外期货市场关系。研究发现现实中国期货市场发挥了基本功能,但农产品期货市场仍存在很大不足,国际期货市场对国内期货市场的价格有着单向的影响,国内期货市场的效率低于国际期货市场。

关 键 词：期货市场 价格发现 套期保值 风险规避 

分 类 号：F224[经济管理—国民经济]