基于三方代理理论的资本结构影响因素实证研究  

An Empirical Test of the Impact on Capital Structure Based on Three-agency Theory

作　　者：华金秋[1] 曾铮[2] 

机构地区：[1]深圳大学管理学院,广东深圳518060 [2]湖南大学工商管理学院,湖南长沙410082

出　　处：《审计与经济研究》2006年第3期80-83,87,共5页Journal of Audit & Economics

基　　金：国家自然科学基金资助项目(70172018)

摘　　要：在三方代理理论框架下探索了经营者个人利益、董事会对资本结构的影响,通过结构方程模型的建立,揭示了其内在关系。结果表明,经营者出于各种利益的考虑对不同的融资方式有所偏好,而董事会作为股东的代表,会在一定程度上影响着经营者的自利行为,并对资本结构产生一种间接的影响。In this paper, we analyze the impact of managerial self-interest and the board on capital structure based on three-party agency theory. The main results are as follows ： a manger may have different financing preferences for his own-interest and the board as legal representatives for stockholders can restrict the manger＇s behavior and have an indirect influence on capital structure.

关 键 词：三方代理理论 经营者个人利益 董事会 资本结构 

分 类 号：F275.1[经济管理—企业管理]