消费与权益资产收益:针对我国资本市场的实证研究  

作　　者：陈晔[1] 杨再步[1] 宋旭文[1] 

机构地区：[1]北京科技大学管理学院,北京100083

出　　处：《当代财经》2006年第7期33-37,53,共6页Contemporary Finance and Economics

基　　金：国家自然科学基金资助项目(70473033)

摘　　要：基于我国资本市场的实际情况,以及CCAPM模型和递归效用函数的随机折现因子模型进行的实证研究表明,我国投资者的相对风险厌恶度远小于成熟资本市场投资者的相对风险厌恶度,消费跨期替代弹性也处于不合理的负值区间。同时,相关实证结果也不支持我国资本市场上存在“理性预期”和“权益资产溢酬之谜”。

关 键 词：消费 权益资产收益 随机折现因子 

分 类 号：F830.91[经济管理—金融学]