权衡和优序融资理论的异同  

作　　者：凌廷友[1] 

机构地区：[1]西华大学经济与贸易学

出　　处：《集团经济研究》2006年第09X期179-179,共1页

摘　　要：权衡（trade—off）理论和优序（pecking order）融资理论是现代资本结构理论中发展出来的两个重要理论，弄清两者之间的异同，有利于把握企业资本结构理论的实质和发展方向。 一．权衡理论和优序融资理论简述 在谈到企业资本结构时，“资本”指的是企业全部的资金来源，包括自有资金和长短期负债。资本结构指企业全部资本的构成，即自有资本和债务资本及其内部各部分之间的比例关系。作为现代资本结构理论开端的莫迪利安尼一米勒（MM）定理认为，在没有税收、没有交易成本以及个人和企业借贷利率相同的条件下，企业的价值与其资本结构无关。

关 键 词：优序融资理论 权衡理论 现代资本结构理论 企业资本结构理论 异同 资金来源 短期负债 自有资金 

分 类 号：F275.1[经济管理—企业管理]