西方企业融资优序理论的应用及启示  

作　　者：朱艳青 

机构地区：[1]深圳东宝松公路管理有限公司

出　　处：《商业会计》2006年第10S期51-52,共2页Commercial Accounting

摘　　要：西方流行的融资优序理论是指企业进行融资时，通常先选择内源融资，其次选择债务融资，最后才会考虑股权融资，其原因在于对财务信号和信息不对称的考虑。企业自身的现金流最容易获得，风险小且不会带来经营管理权的分散。外源融资中，银行借款因为有税盾效应使得成本降低，并且银行对企业的管理一般干预较小，实力雄厚的大公司借款相对容易，所以企业通常会优先考虑银行借款。股票市场的价格企业难以控制，同时企业的管理控制权被股东稀释，所以在股市融资是企业最后的选择。

关 键 词：融资优序理论 西方企业 经营管理权 银行借款 应用 信息不对称 内源融资 债务融资 

分 类 号：F276.6[经济管理—企业管理]