发送信号还是讨好政府:关于独立董事聘请动机的经验研究  

作　　者：朱茶芬[1] 

机构地区：[1]上海财经大学会计学院

出　　处：《世界经济》2006年第12期81-89,共9页The Journal of World Economy

摘　　要：本文以1994～2000年65家自愿聘请独立董事的A股公司为样本,检验了公司自愿聘请的可能动机,以此考察中国上市公司是否存在对独立董事的有效需求。研究发现,一股独大的公司不愿聘请独立董事以降低代理成本,首次发行上市公司更主动地聘请独立董事来迎合政府。这说明在中国,迎合政府而非治理需要构成了公司聘请独立董事的真正动机,公司层面对独立董事的内在需求不足很大程度上解释了独立董事制度实施的低效率。该发现为进一步推进公司治理建设提供了新的视角:从具体机制上完善独立董事制度只能治标不治本,努力变革不合理的制度环境、积极培育公司对治理机制的内在需求才是根本所在。

关 键 词：政府管制 信号机制 独立董事 公司治理 

分 类 号：F276.6[经济管理—企业管理]