利用Pearson IV分布估计Value-at-Risk  

Estimation of Value-at-Risk Using Pearson IV Distribution

作　　者：张术林[1] 杜俊涛[1] 

机构地区：[1]中山大学工商管理博士后科研流动站,广发证券博士后工作站,广州510075

出　　处：《系统工程理论与实践》2007年第3期112-117,共6页Systems Engineering-Theory & Practice

摘　　要：建立一种新的风险价值度量模型:GARCH-Pearson IV(GARCH-PIV),并利用此模型对沪深股市的4种主要指数和随机挑选的6只A股股票进行实证分析,回测检验表明,GARCH-PIV模型估计风险价值更为精确,优于历史模拟法、RiskMetrics模型及其他几类GARCH模型,尤其在估计极端分位数时,表现更优.In this paper, a new VaR model is established： GARCH-Pearson Ⅳ （GARCH-PIV）. Empirical study using four stock index and six A-stock return of China shows that GARCH-PIV model calculate VaR accurately, outperform Historical Simulation, RiskMetrics and other GARCH-type models, especially for extreme quantile.

关 键 词：风险价值 GARCH—PIV Pearson Ⅳ分布 

分 类 号：F830[经济管理—金融学]