乘数估值法在企业股权评估中的应用  

作　　者：赵建华 

机构地区：[1]河南省教育学院

出　　处：《决策探索》2007年第05B期29-29,共1页Policy Research & Exploration

摘　　要：在企业股权价值评估中，折现法是最常见的一种估值方法。折现的指标，可以是企业自由现金流量，或者是企业的净利润等。与折现法相对应的，是一种在国外成熟资本市场上最常使用的估值方法：乘数估值法。根据一些投资银行的调查报告，它的使用率超过了50％。乘数估值法又被称为相对估值法，在这种方法中，首先需要选取合适的参照企业来确定估值乘数，然后通过被估值企业的某一变量乘以估值乘数来进行估值。用收益折现法对企业进行价值评估，需要对企业未来的收益进行估算，估算的年限一般为长期（5年-10年）或者更长。而使用乘数估值法，采用的是企业短期的数据，它估算的年限一般为一年。乘数估值法的特点主要体现为它是一种以市场为导向的评估方法，它的估算结果直接来源于参照企业的相关数据，是一种间接的价值评估方法，估算的结果是一个相对的价值。

关 键 词：股权价值评估 企业股权 估值法 乘数 收益折现法 价值评估方法 应用 自由现金流量 

分 类 号：F275[经济管理—企业管理]