基于协整的最优套期保值比率的估计  

Estimation of Optimal Hedging Ratios Based on Co-integration Method

作　　者：胡利琴[1] 李殊琦[1] 

机构地区：[1]武汉大学经济与管理学院,武汉430072

出　　处：《武汉理工大学学报》2007年第8期201-204,共4页Journal of Wuhan University of Technology

摘　　要：运用传统的OLS方法、Lien&Luo及Chou、Fan&Lee的协整方法对上海铜期货的最优套期保值比率进行了估计。结果表明:基于传统的OLS方法的套期保值的效果稍差,基于Lien&Luo的套期保值的效果次之,基于Chou、Fan&Lee套期保值的效果最好。中国企业可优先考虑运用Chou、Fan&Lee的误差修正模型来制定最优保值策略。The determination of optimal hedge ratio influences the effect of hedging.This paper respectively calculates the optimal hedge ratios of copper in Shanghai using OLS method,Methods of Lien ＆ Luo and Chou、Fan＆ Lee.Results indicate that the hedging effect based on OLS method can hedge the risk a little,the hedging effect based on Lien ＆ Luo model takes second place,and Chou、Fan＆ Lee model has the best efficiency of hedging risk.Enterprises should make hedging strategy using Chou、Fan＆ Lee Error Correction Model（ECM）.

关 键 词：套期保值比率 协整 误差修整模型 风险 

分 类 号：F830.9[经济管理—金融学]