交易量对价格波动解释能力的国际比较研究  

A Cross Country Comparison of the Explanatory Power of Trading Volume to Price Variability

作　　者：张小勇[1] 马超群[1] 

机构地区：[1]湖南大学工商管理学院,湖南长沙410082

出　　处：《财经理论与实践》2007年第6期44-48,共5页The Theory and Practice of Finance and Economics

摘　　要：根据混合分布假说,交易量能够很好地解释价格波动性。通过以不同国家的股票市场综合指数为样本的实证研究发现,不同的市场上,交易量对价格波动性的解释能力不同,市场化成熟度越高的国家,交易量对价格波动的解释能力越强。In light of the Mixture Distribution Hypothesis （MDH）, stock trading volume can give a good explanation to its price variability. This paper takes composite indexes for different stock markets as samples, and the empirical evidence shows that trading volume has different explanatory power for different markets. The more mature the market, the more powerful explanation the trading volume gives to the price variability.

关 键 词：混合分布假说 交易量 波动性 

分 类 号：F830.9[经济管理—金融学]