我国认股权证发行对标的股票价格影响的实证分析  

Empirical Analysis on the Impact of Warrant Issuance

作　　者：罗建[1] 罗从正[2] 李崇高[1] 

机构地区：[1]四川大学工商管理学院,四川成都610064 [2]四川大学出版社,四川成都610065

出　　处：《四川大学学报（哲学社会科学版）》2008年第1期80-86,共7页Journal of Sichuan University：Philosophy and Social Science Edition

摘　　要：作为一种类似于期权的金融衍生产品,认股权证的发行和上市交易必然会对标的股票产生影响。通过事件研究法,实证研究认购权证标的股票和认沽权证标的股票的平均异常收益率(AAR)和累计异常收益率(CAAR)的变化,通过综合分析认购权证和认沽权证发行前后标的股票价格变化,发现认股权证的发行对标的股票的价格有短暂的正的价格效应,而这种对标的股票正的价格效应发生在认股权证公告日而非上市日。As the option, the introducttion and listing of the warrant is bound to have impact on the underlying stocks. Event study methodology is used in the thesis to examine the changes of average abnormal returns （AAR） and cumulative average abnormal returns （CAAR） , and the thesis concludes that the issuances of warrant have the temporary positive effects on the underlying stocks＇ price and the positive effects happen on the introduction day but not on the listing day.

关 键 词：认股权证 标的股票 标的股票价格 

分 类 号：F830.91[经济管理—金融学]