股票投资风险的对冲策略  

The hedging strategy of risk in stock investment

作　　者：蒲冰远[1] 程江[2] 唐应辉[3] 

机构地区：[1]成都纺织高等专科学校基础部,四川成都610023 [2]西南民族大学计算机科学与技术学院,四川成都610041 [3]四川师范大学数学与软件科学学院,四川成都610066

出　　处：《西南民族大学学报（自然科学版）》2008年第1期163-167,共5页Journal of Southwest Minzu University(Natural Science Edition)

基　　金：四川省学术与技术带头人培养基金([2001]16)

摘　　要：股票投资者在享受股市带来的高额利润同时,亦面临着股市极大的风险,一类是系统性风险,一类是非系统性风险.本文针对这两类风险,分别考虑了利用股指期货的CAPM模型对冲第一类风险及利用期权的△-对冲策略对冲第二类风险,使投资者在规避股市风险时能有一个基本的认识和方向的选择.While stock investors are enjoying high profit, they are also faced with enormous risk in stock market： the systematic risk and the non-systematic risk. In this paper, by introducing △-hedging strategy in option and CAPM model in stock index futures, how to hedge these two kinds of risks are studied. And thus investors could get primary cognition and choice of investment ways.

关 键 词：系统性风险 非系统性风险 △-对冲 股指期货 CAPM 

分 类 号：F830[经济管理—金融学]