涨跌板制度建立前后中国股市波动的非对称分析  

作　　者：陆磊[1] 刘思峰[1] 陆学习 

机构地区：[1]南京航空航天大学,南京210016 [2]中国水电十三局一分局,德州253000

出　　处：《工业技术经济》2008年第1期129-132,共4页Journal of Industrial Technological Economics

基　　金：国家自然科学基金资助项目(项目编号:70473037);国家教育部博士学科点科研基金(项目编号:20020287001);南京航空航天大学特聘教授科研创新基金(项目编号:1009-26082)资助项目

摘　　要：本文运用EGARCH模型和股票市场信息冲击曲线,分析涨跌板制度前后两阶段中国股市的非对称性。结果表明:在第Ⅰ阶段,沪深股市都没有波动非对称性效应;在第Ⅱ阶段沪深股市都存在非对称性,但这种非对称性比没有涨跌幅限制的欧美股市波动非对称性小的多。同时用条件异方差也测量两市各阶段的波动性,结果表明,在同一阶段深市的波动幅度比沪市大;在不同阶段,沪深两市早期的波动幅度都比后期的波动幅度大。

关 键 词：涨跌板制度 非对称性 股市 

分 类 号：F830.91[经济管理—金融学]