不确定性、实物期权与企业价值—基于简约Schwartz-Moon模型的分析  

Uncertainty,Real Option and Firm Value:Analysis Based on Simple Schwartz-Moon Model

作　　者：郑建明[1] 范黎波[1] 

机构地区：[1]北京对外经济贸易大学国际商学院,北京100029

出　　处：《数学的实践与认识》2008年第5期42-48,共7页Mathematics in Practice and Theory

基　　金：国家自然科学基金项目“跨国公司技术转移与学习战略”(70572077)

摘　　要：将实物期权理论引入传统现金流量折现法的应用框架,在不确定性条件下运用实物期权定价法来评估企业价值,提出了简约的Schwartz-Moon(2001)实物期权定价模型,并在此基础上运用蒙特卡罗模拟方法来计算了百度公司的价值.This thesis applies Real Option theory into the framework of traditional Discounted Cash Flow method, in order to discuss how to conduct an enterprise valuation for companies under uncertainty. In the process of valuation based on the simplified Schwartz ＆ Moon （2001） model, this paper simulates the company Baidu. Com＇s value by Monte Carlo simulation method.

关 键 词：实物期权 价值评估 蒙特卡罗模拟 

分 类 号：F275[经济管理—企业管理] F224[经济管理—国民经济]