VaR-GARCH模型下的最优投资决策  

作　　者：郭文旌[1] 

机构地区：[1]南京财经大学金融学院

出　　处：《统计与决策》2008年第15期20-21,共2页Statistics & Decision

基　　金：国家自然科学基金资助项目(70573044);江苏省高校哲学社会科学基金资助项目(07SJB790013)

摘　　要：文章根据股票收益率的历史数据建立了相应的ARMA-GARCH模型;利用该模型预测下一阶段股票的收益率和波动率。在此基础上建立了关于最优投资策略的选择均值-VaR模型,即在VaR风险水平限制下最大化期末的期望收益;求解模型得到最优投资策略的解析表达式,并且还得到了最优投资策略下期末的期望收益以及有效边界的表达式。

关 键 词：VAR ARMA—GARCH模型 最优投资策略 有效边界 

分 类 号：O221.1[理学—运筹学与控制论]