在EaR限制下的动态投资组合选择  

Dynamic portfolio selection under EaR

作　　者：翟永会[1] 闫海峰[2] 

机构地区：[1]西安交通大学经济与金融学院,陕西西安710049 [2]南京财经大学金融学院,江苏南京210046

出　　处：《系统工程学报》2008年第4期424-429,共6页Journal of Systems Engineering

基　　金：江苏省教育厅高校自然科学基础研究项目(07KJD110066);江苏省博士后科研资助计划资助项目(苏人通[2005]354-355#)

摘　　要：在完备的多维扩散过程的市场模型(模型系数是依赖于时间的广义 Black-Scholes 市场模型)假设下,考虑了连续时间均值-风险型证券投资组合策略选择问题.用终端财富的在险收益(earnings at risk,EaR)作为风险度量标准,分别在允许卖空和不允许卖空两种情况下,获得了均值-EaR 型投资组合策略选择问题的最优解和有效边界的显式表达式.The continuous-time mean-risk type portfolio selection problems are considered for the stocks price driven by muhi-dimensional diffusion process, the coefficients of which are supposed to be time dependent in this paper. Using earnings at risk （EAR） as sisk measure, the optimal strate- gies and the efficient frontier are obtained for the mean-EaR portfolio selection problem under the two cases where short selling is allowed and not allowed.

关 键 词：动态投资组合 在险收益(EaR) 投资策略选择 Black—Scholes金融市场 

分 类 号：F830.9[经济管理—金融学] O211.6[理学—概率论与数理统计]