基于CVaR的我国银行间债券回购市场利率风险度量研究  

作　　者：曹志鹏[1] 王晓芳[1] 

机构地区：[1]西安交通大学经济与金融学院,陕西西安710061

出　　处：《财经问题研究》2008年第11期66-72,共7页Research On Financial and Economic Issues

摘　　要：在银行间债券回购市场利率基本特征分析基础上,利用我国银行间债券回购开始日1997年6月15日至2008年4月20日全部质押式回购每周加权平均利率进行实证研究,建立了基于ARMA-GARCH模型族的利率风险CVaR测度模型。结果表明我国银行间债券回购市场中存在杠杆效应;回购利率分布对CVaR计算结果影响较大,GED分布较正态分布和t分布能更好刻画我国银行间回购利率序列的分布状况。EGARCH模型计算得到的CVaR值要优于GARCH和TARCH模型得到的结果。

关 键 词：债券回购利率 CVAR 利率风险 ARMA-GARCH模型 

分 类 号：F832.2[经济管理—金融学]