货币变局的因变量在哪？——国际货币体系为何加速崩溃  

出　　处：《经济展望》2008年第12期126-127,共2页Economic Outlook

摘　　要：美国经济学家麦金农提出了“小国货币的原罪”说：如果小国经常项目不断逆差，它就要靠借外债来弥补其贸易逆差，这会导致其货币不断贬值，积累的债务负担越来越重，直到破产边缘（上世纪90年代初的拉美国家外债不断膨胀就是如此）；如果经常项目顺差，就会不断积累外汇储备，本币不断升值，外汇储备不断缩水，国内流动性充斥，资产价格高企，直到发生泡沫经济（上世纪80年代初到90年代的日本就是一例）。

关 键 词：国际货币体系 因变量 经常项目顺差 贸易逆差 国家外债 90年代 外汇储备 经济学家 

分 类 号：F821.6[经济管理—财政学] G633.6[文化科学—教育学]