基于MCMC随机模拟的企业年金投资收益率的测算  

作　　者：徐颖[1] 张春雷[2] 

机构地区：[1]北京信息科技大学,北京100085 [2]中央财经大学,北京100081

出　　处：《统计与决策》2008年第24期67-69,共3页Statistics & Decision

基　　金：北京市哲学社会科学基金项目(06BaSH024)

摘　　要：投资收益率是决定企业年金给付水平的主要因素之一,对年金受益水平以及年金替代率水平的研究,都依赖于投资收益率的合理测算和分析。鉴于收益率表现出的金融时间序列特征,应该按照随机波动理论对其进行研究。文章引入SV-T模型对企业年金的投资收益率进行随机模拟,并借助马尔科夫链蒙特卡罗(MCMC)技术给出模型参数的贝叶斯估计,同时利用WinBUGS软件得到参数的估计值。最后,以年金基金投资于股票和国债两类风险资产为例进行实证分析,进一步证明了模型的有效性,改变了以往收益率仅用单一数值或忽略收益率时间序列特点的常规做法,为年金替代率相关统计量的计算打下良好基础。

关 键 词：企业年金 投资收益率 SV-T模型 马尔科夫链蒙特卡罗模拟 

分 类 号：F840.67[经济管理—保险]