均值-方差期望效用函数下的风险共担  

RISK SHARING UNDER THE MEAN-VARIANCE EXPECTED UTILITY

作　　者：姜铁军[1] 夏路 程兵[3,4,5] 毛小纶[3] 

机构地区：[1]全国社会保障基金理事会,北京100032 [2]新华资产管理股份有限公司,北京100022 [3]中国科学院数学与系统科学研究院应用数学研究所,北京100190 [4]中国科学院金融工程与风险管理研究中心,北京100190 [5]湖南大学工商管理学院,湖南410082

出　　处：《系统科学与数学》2009年第1期136-144,共9页Journal of Systems Science and Mathematical Sciences

基　　金：国家自然科学基金委不确定性群体项目(70221001);金融风险的测量和建模(70331001)资助课题

摘　　要：借助Samuelson提出的风险汇合(Risk Adding)与风险分担(Risk Pooling)的概念,讨论了风险共担(Risk Sharing)机制产生的原理.在均值一方差效用函数下,给出了帕累托有效风险共担原则的具体形式,以及风险共担群体接纳新的个体,从而形成更大风险共担群体的条件.在此基础上,证明在均值.方差期望效用函数下,当考虑风险共担群体的形成条件以后,帕累托有效的风险共担原则等价于条件期望风险分配函数.从而在这一特殊效用函数下,建立了风险共担与风险分配函数之间的等价关系.This paper is devoted to discuss the risk sharing principle for the case of multi-agent and multi-risk factor based on the concepts of risk pooling and risk adding which is given by Samuelson. Under the assumption of Mean-Variance expected utility, the risk sharing rule is given and it is proven that it is equal to the conditional expectation risk allocation function. So, an equivalent relationship between the risk sharing in financial economics and risk allocation in risk management for such special case is provided.

关 键 词：风险共担 风险汇合 风险分担 风险分配 

分 类 号：O211.67[理学—概率论与数理统计]