期货套期保值C VaR风险的敏感度分析  

Sensitivity Analysis of Conditional Values at Risk about the Futures Hedge

作　　者：林孝贵[1] 

机构地区：[1]广东商学院金融学院,广州510320

出　　处：《数学的实践与认识》2009年第4期36-41,共6页Mathematics in Practice and Theory

基　　金：广东省自然科学基金项目(7004584);广东商学院校级科研项目(06YJRC09);广东省电子商务市场应用技术重点实验室支持

摘　　要：把条件风险价值应用于期货组合套期保值的风险管理,分析条件风险价值对期货部位的敏感性.在一般的概率分布下,分空头套期保值和多头套期保值两种情况,导出期货组合套期保值的条件风险价值关于套期比的一阶和二阶变化率,并研究其经济意义.投资者可以根据条件风险价值的敏感度增减期货头寸,把握好用于套期保值的期货量,帮助投资者管理套期保值风险.The aim of this paper is to analyze the sensitivity of Conditional Values at Risk （C VaR） with respect to futures combination hedge. Under general probability distribution, hedging were short and long hedging, we derive analytical expressions for the first order and second order derivatives of C VaR about futures combination hedge, and examine its economic significance. Under C VaR investors can change the value of the futures position sensitive, a good grasp of the volume of futures for hedging, to help investors manage risk hedging.

关 键 词：期货 组合套期保值 条件风险价值 敏感度 

分 类 号：F713.35[经济管理—产业经济] F224