“T+1”交易对中国股市波动性的影响——基于1992～2008年时间序列数据的实证分析  

作　　者：葛勇[1] 叶德磊[2] 

机构地区：[1]华东师范大学商学院金融系 [2]华东师范大学商学院

出　　处：《经济论坛》2009年第3期45-48,共4页Economic Forum

摘　　要：本文利用沪市A股和B股指数日内振幅数据,实证研究了"T+1"交易方式对我国股票市场波动性的影响。结果表明,无论是A股市场还是B股市场,实行"T+1"交易后振幅的均值都减小,表明"T+1"交易方式有助于减小股市的波动。在GARCH模型中,虚拟变量dt的系数值为负,且在5%的显著性水平下表现显著,说明当实行"T+1"回转交易制度后,股市的波动性有减小的趋势。

关 键 词：股票市场 “T+1”交易 波动性 GARCH模型 

分 类 号：F224[经济管理—国民经济] F832.51