上市公司股权融资偏好探析  

作　　者：冯梅[1] 罗华伟[1] 徐强[2] 

机构地区：[1]四川农业大学 [2]四川省西昌一中俊波外国语学校

出　　处：《财会通讯（中）》2009年第3期21-22,共2页Communication of Finance and Accounting

摘　　要：“资本结构之谜”一直是理论界争论的一个焦点问题。我国上市公司的资本结构与融资偏好与西方国家有所不同，在一定程度上背离了“融资优序理论”。融资优序模型是由Myers（1984）独自提出的，其在美国财务联合会的主席演说中第一次提到融资优序这个术语。该假设依靠两个基本的假设：（1）对于公司所面临的投资机会，经理人要比外部的投资者更加知情；（2）经理人以现存股东的最大利益为行动准则。在这些假设的基础上，Myers指出：如果公司接受正净现值的投资项目时需要在某个价格基础上发行新的股票，

关 键 词：股权融资偏好 上市公司 融资优序理论 资本结构 焦点问题 西方国家 投资机会 行动准则 

分 类 号：F275[经济管理—企业管理]