基于GARCH-VaR的股指期货保证金模型  

作　　者：顾雪松[1] 

机构地区：[1]大连理工大学管理学院,辽宁大连116023

出　　处：《统计与决策》2009年第13期65-68,共4页Statistics & Decision

摘　　要：文章以收益率的正态性检验、集群性检验和平稳性检验为基础,用GARCH方法计算VaR,将VaR作为保证金比率,建立了基于GARCH-VaR的股指期货保证金模型,对沪深300指数进行了实证研究。研究表明沪深300指数的收益率不服从正态分布,其收益分布具有明显的厚尾特征和丛集效应;通过与EWMA和风险价格系数法进行对比,发现GARCH-VaR模型能更好地捕捉收益分布特征,得到的保证金水平能更好地覆盖风险。

关 键 词：股指期货 保证金 GARCH—VaR EWMA 风险价格系数法 

分 类 号：F224.9[经济管理—国民经济]