基于DCC-GARCH-CVaR的外汇储备汇率风险动态分析  

作　　者：姜昱[1] 邢曙光[1] 

机构地区：[1]湖南大学金融学院

出　　处：《经济前沿》2009年第9期40-45,共6页Forward Position in Economics

摘　　要：本文利用DCC-GARCH模型结合条件风险价值CVaR动态地描述我国外汇储备的汇率风险,结果显示近期汇率风险有增加趋势。为了降低汇率风险,本文根据资产管理思想,通过建立Mean-CVaR模型来得出最优的币种结构。最后,对储备币种调整前后的CVaR进行对比分析,结果显示通过币种调整汇率风险明显降低。本文描述汇率风险的方法及最优币种结构可以作为决策者的一个参考。

关 键 词：外汇储备 汇率风险 DCC-GARCH模型 动态CVaR Mean—CVaR模型 

分 类 号：F830.91[经济管理—金融学] F832.63