基于Levy Copula的组合信用衍生品定价模型  

作　　者：史永东[1] 武军伟[1] 

机构地区：[1]东北财经大学应用金融研究中心/金融学院

出　　处：《财经问题研究》2009年第10期76-84,共9页Research On Financial and Economic Issues

基　　金：国家自然科学基金项目(70871019;70671019);教育部人文社会科学重点研究基地中国人民大学应用统计科学研究中心重大项目(06JJD910002);辽宁省教育厅创新团队项目(2006T042);辽宁百千万人才工程项目([2008]179090)

摘　　要：信用衍生品是有效分散、转移以及对冲信用风险的重要工具。2007年以来,全面爆发的美国金融危机导致了金融资产价格的急剧下跌,致使现有的信用衍生品定价模型面临极大的挑战,因此,如何假设基础金融资产价格的变动过程,进而对信用衍生品进行准确定价成为学者们研究的焦点。本文假设资产服从Variance Gamma过程,利用Levy Copula直接将资产的跳跃进行关联,对组合信用衍生品进行定价。蒙特卡罗模拟结果显示,本文模型可以很好地对不同的参数设置下的组合信用衍生品进行定价。

关 键 词：组合信用衍生品 Variance GAMMA分布 LEVY COPULA 蒙特卡罗模拟 

分 类 号：F830.5[经济管理—金融学]