股权结构、股改效应与代理成本关系研究  

作　　者：淳伟德[1,2] 王璞[1,2] 董文强[1,2] 

机构地区：[1]西南交通大学经济管理学院,四川成都610031 [2]成都理工大学信息管理学院,四川成都610059

出　　处：《经济纵横》2009年第10期85-88,共4页Economic Review Journal

基　　金：四川省科技计划软科学项目"股权分置改革后的上市公司终极控股股东;股权集中度与企业价值研究"(批准号:08RKX0045)的成果

摘　　要：本文利用2004～2007年沪、深两市A股公司的数据,研究股权结构、股改效应与上市公司代理成本间的关系。结果表明:股权集中度与代理成本呈显著负相关;股权制衡度与代理成本呈显著正相关,这说明,股权集中更有利于控股股东对管理层行为的控制,从而减少代理问题的发生;机构持股比例与上市公司代理成本呈显著的负相关,表明机构投资者的参与有利于公司治理环境的改善;上市公司是否完成股改与代理成本呈显著负相关,且股改完成年份越早,代理成本越低,表明股改效应的确促进了代理成本的降低,且这一影响随时间的推移得到较明显的体现。

关 键 词：股权集中 股权制衡 机构持股 股改效应 代理成本 

分 类 号：F273.4[经济管理—企业管理]