我国合伙制PE中GP与LP矛盾及其协调的博弈分析  

Coordination of GP and LP in Game Theory Analytical Framework

作　　者：吴九红[1,2] 李爱庆[3] 

机构地区：[1]北京大学经济学院,北京100871 [2]南昌工程学院经济贸易学院,南昌330099 [3]北京市国有资产经营有限责任公司,北京100032

出　　处：《中央财经大学学报》2010年第2期60-64,共5页Journal of Central University of Finance & Economics

摘　　要：我国合伙制PE内部管理中,由于GP普遍缺乏业绩、信誉乃至财产保障,也缺乏有效的监督制度和手段,常出现LP过度干预GP的经营等不规范运作现象。针对GP与LP的这一矛盾,本文首先从GP视角运用动态博弈分析方法,探讨如何设计系列对抗性的选择期权,以在某种程度上减少LP的干预行为,提高PE经营的独立性和稳健性。然后从LP视角探讨LP如何控制GP风险,并提出设计多阶段分期动态合伙协议等建议。

关 键 词：私募股权基金(PE) 有限合伙人(LP) 普通合伙人(GP) 博弈选择期权 

分 类 号：F276.2[经济管理—企业管理]