基于GARCH族模型的中国旅游酒店板块指数收益率波动分析  

Volatility Analysis on the Tourism and Hotel Share Index Rate of Return Based on the GARCH Family Models

作　　者：刘霁雯[1] 梁峰[1] 向华[2] 

机构地区：[1]华东师范大学商学院,上海200241 [2]上海金融学院信息管理学院,上海201209

出　　处：《统计与信息论坛》2010年第4期63-68,共6页Journal of Statistics and Information

基　　金：华东师范大学2008级优秀博士研究生培养基金项目<我国国内旅游消费研究>(2010007)

摘　　要：运用GARCH族模型分析旅游酒店板块指数日收益率的波动特征,研究表明:旅游酒店板块收益率是一个平稳过程,其波动具有"聚集"现象和"非对称效应"。GARCH(2,1)模型比GARCH(1,1)模型更好地消除了收益率序列的异方差性;TARCH(2,1)模型的拟合效果最好;GARCH-M模型和非对称的CARCH(1,1)模型都不适用于描述收益率的波动特征。In this paper, we applied the GARCH family models to analyze the volatility of the tourism and hotel share index rate of return. The research suggests that the tourism and hotel stock share index rate of return is a stationary random process, with fluctuation of ＂cluster＂ phenomenon and ＂non - symmetry＂ effect. GARCH（2, 1 ）model eliminates the heteroscedasticity better than the GARCH （1,1） model. TARCH（2, 1 ） model fits the series better. The GARCH- M model and the non - syrnrnetrical CARCH（ 1,1 ） model can＇ t be applied to describe the feature of the rate volatility of return.

关 键 词：旅游酒店板块指数 收益率 GARCH族模型 

分 类 号：F830.59[经济管理—金融学]