基于局部多项式核估计的股市泡沫测度  

Stock Market Bubbles Econometric Research Based on Local Polynomial Kernel Estimation

作　　者：黄秀海[1] 李爱喜[2] 

机构地区：[1]浙江财经学院数学与统计学院,浙江杭州310018 [2]浙江财经学院金融学院,浙江杭州310018

出　　处：《财经论丛》2010年第3期51-57,共7页Collected Essays on Finance and Economics

基　　金：教育部人文社会科学研究规划基金资助项目(08JA790118)

摘　　要：本文根据我国股市非市场化特点与股权分置改革影响等问题,在股票市场价格严重失真情况下,运用局部多项式核估计方法,拟合了股市理论收益率指标,通过对比股市实际收益率指标显著性偏离关系,提出了我国股市的泡沫理论与计量方法。实证显示:局部多项式核估计能很好地估计股市理论收益率指标,准确计量我国股市泡沫动态变化情况。With local polynomial kernel estimation method, the paper simulates stock market＇s theory returns under the condition of state stock reduction and anamorphic market price, prescribes the definition of stock market bubbles theory, raises a new bubbles econometric method. The research results show it can dynamically measure China stock market bubbles in relative index and a new econometric method can also measure stock market theory returns and its dynamical bubbles.

关 键 词：股市泡沫 理论收益率 局部多项式 置信区间 监管机制 

分 类 号：F830.91[经济管理—金融学]