外汇风险溢酬与宏观经济波动：基于随机贴现因子的研究框架  

作　　者：郑振龙[1] 邓弋威[1] 

机构地区：[1]福建厦门厦门大学金融系,361005

出　　处：《世界经济》2010年第5期51-64,共14页The Journal of World Economy

基　　金：教育部“国际金融危机应对研究”应急项目:金融市场的信息功能与金融危机预警(2009JYJR051);福建省自然科学基金:卖空交易对证券市场的影响研究(2009J01316)的资助

摘　　要：本文利用随机贴现因子框架探讨了外汇风险溢酬与宏观经济波动的关系。本文的理论推导证明,外汇风险溢酬取决于两国的经济波动与两国经济波动的相关程度。本文的经验研究表明:当两国经济平稳,且两国经济波动相关性很高时,外汇的风险溢酬将近似于零均值白噪声;而当经济危机爆发时,外汇风险溢酬将表现出巨大的波动。

关 键 词：外汇风险溢酬 随机贴现因子 宏观经济波动 

分 类 号：F224[经济管理—国民经济] F830.7