对KMV模型的修正及其在公司债券评级中的应用  

Revised KMV Model and Application in Corporate Bond Credit Rating

作　　者：肖磊[1] 李丽[2,3] 

机构地区：[1]昆明学院思想政治理论课教学科研部,云南昆明650031 [2]电子科技大学经济与管理学院,四川成都610054 [3]云南师范大学数学学院,云南昆明650092

出　　处：《昆明学院学报》2010年第3期107-109,共3页Journal of Kunming University

基　　金：教育部春晖计划资助项目(Z2006-1-65009)

摘　　要：调整了KMV模型中股权市场价值和违约距离的计算,选取中国证券市场30家ST公司和30家非ST公司的数据检验修正后KMV模型的识别能力.结果表明,修正后的KMV模型能够识别上市公司的信用风险,是一种有效的公司债券资信评级方法.Adjust the calculation formula for equity market value and the distance to default in normal KMV model.Using the data of firms listed in Chinese stock markets,including 30 ST firms and 30 non-ST firms,we test the recognition ability of revised model KMV.The results show that the amended KMV model can identify the credit risk of listed companies,which is an effective method for corporate bond credit rating.

关 键 词：公司债券 资信评级 修正KMV模型 违约距离 

分 类 号：F830[经济管理—金融学]