非经常性损益信息市场反应的事件研究  

Event Study on Market Reaction to Special Items

作　　者：孟焰[1] 王伟[1] 

机构地区：[1]中央财经大学会计学院

出　　处：《中国会计评论》2010年第1期101-110,共10页China Accounting Review

基　　金：国家自然科学基金项目"非经常性损益会计规范研究:会计要素体系与会计报表分层模式的重构"(项目批准号70672065);国家留学基金委员会国家建设高水平大学公派研究生项目(留金出[2007]3020号)的支持

摘　　要：本文的研究假说为:市场认为正(负)的未预期每股收益是好(坏)消息,负(正)的未预期每股非经常性损益是好(坏)消息。本文采用事件研究方法发现当市场得知未预期每股非经常性损益消息后,在事件日反应期或事件日后期,对含有未预期的负的非经常性损益比含有未预期的正的非经常性损益给予了显著的更高的回报,进而支持了研究假说。这说明投资者对非经常性损益有着非常深刻的理解,并在投资决策时使用了非经常性损益的信息。Our hypothesis is that the market believes that positive （negative） unexpected earnings per share is good （bad） news and negative （positive） unexpected special items per share is good （bad） news. Using event study, we find that after receiving the information of unexpected special items per share, market give more return on negative unexpected special items per share than positive. This supports our hypothesis, which means that investors understand the information of special items and use this information when they are making investment decisions.

关 键 词：非经常性损益 市场反应 事件研究 

分 类 号：F275[经济管理—企业管理]