CAPM模型中β系数的非参数估计  

作　　者：花俊洲[1] 

机构地区：[1]上海金融学院,上海201209

出　　处：《当代经济》2010年第17期126-128,共3页Contemporary Economics

基　　金：上海市教育委员会科研创新项目(09YZ409);上海教育委员会重点学科建设项目(J51601)资助

摘　　要：在资产定价模型的实证检验中,由于证券期望收益与系数β值之间未必存在严格的线性关系,因此使用一般线性回归方法对β进行估计必然会导致模型的不准确。作为对这种估计方法的修正,本文提出了可变系数回归模型,利用局部加权最小二乘估计方法对模型中的系数β进行估计,并研究了模型中局部权系统的决定问题,该模型是一般线性回归模型的推广。由于系数的可变性,使得估计结果更适应实际数据的变化规律,从而估计结果更为精确,该方法也为风险管理和监督提供了较为有用的数理工具。

关 键 词：CAPM Β系数 可变系数回归模型 局部加权最小二乘估计 

分 类 号：F224[经济管理—国民经济] F830.91