基于极值理论的静态和动态风险度量模型的比较  

作　　者：张相贤[1,2] 

机构地区：[1]东华大学,上海200051 [2]河南大学,河南开封475000

出　　处：《统计与决策》2010年第17期40-44,共5页Statistics & Decision

摘　　要：文章运用极值理论建立了静态和动态的和风险度量模型。静态模型运用广义帕累托分布拟合收益率序列的尾部分布。动态模型首先运用AR(1)-GARCH(1,1)模型对收益率序列进行拟合,然后用广义帕累托分布对新息分布的尾部建模。采用上证综指和标准普尔500指数的对数收益率为样本,对静态和动态模型进行了比较研究。研究结果表明:对于VaR的度量,在置信水平较低时(如小于99%),静态风险度量模型更准确,在置信水平较高时,动态模型更好;对于ES的度量,动态模型具有通用性和优越性。

关 键 词：广义帕累托分布 AR(1)-GARCH(1 1)模型 VAR ES 后验测试 

分 类 号：F830[经济管理—金融学]