深圳股市价差影响因素的实证研究  

An Empirical Study on the Determinants of Spread of Shenzhen Stock Market

作　　者：雷觉铭[1] 李平[1] 曾勇[1] 

机构地区：[1]电子科技大学经济与管理学院

出　　处：《管理学报》2010年第10期1535-1541,共7页Chinese Journal of Management

基　　金：国家自然科学基金资助项目(70703002);教育部新世纪优秀人才支持计划资助项目(教技函[2005]35号);电子科技大学中青年学术带头人+创新团队支持计划资助项目

摘　　要：在价差分解的基础上,采用深圳股市数据首次分析了订单驱动市场价差成分的影响因素,并同时分析了相关因素对价差总体的影响。研究结果表明,通过分别影响价差各成分,订单不平衡程度、成交笔数和交易量等因素相继显著影响了价差,这与已有文献结论不同的是,异常交易量对价差成分和价差均无显著影响。On the basis of spread composition,we analyze some determinant factors that influence components of spread of order-driven markets after processing the data of the Shenzhen stock market.We found out that by acting on different component of spread each significantly,some factors,such as order imbalance,the number of deals,volume and price exert significant influence on spread and there is no significant correlation between abnormal relative volume（NSIZE） and both the spread and the components of the spread.

关 键 词：深圳股市 市场微观结构 价差成分 影响因素 高频数据 

分 类 号：C93[经济管理—管理学]