可操控性应计项目的价值相关性研究  

The Pricing of Discretionary Accruals in China

作　　者：崔学刚[1] 李欣忆[1] 

机构地区：[1]北京工商大学商学院,北京100048

出　　处：《财会通讯（下）》2010年第10期33-35,38,共4页Communication of Finance and Accounting

基　　金：国家社科基金项目"会计信息质量与投资者保护效果研究"(项目批准号:08CJY008);北京市社科规划重点项目"首都流通企业价值链管理创新研究"(项目批准号:08AbjG215);北京市教委高层次人才资助计划"会计与投资者保护"(项目编号:PHR20100512)的阶段性成果;国家留学基金项目支持

摘　　要：本文以沪深两市制造业上市公司为样本,对可操控性应计项目的价值相关性进行了理论分析与实证检验。研究发现,市场对期初净资产的账面价值、经营现金流量、不可操纵应计、可操纵应计均进行了定价;股票市场对可操纵应计项目做出了价格反应,且反应系数为正,说明操纵性应计项目对估计公司的市场价值是有用的。同时还发现净资产的账面价值也具有价值相关性。This paper examines the valuation effect of discretionary accruals for Chinese listed companies,taking into account the book value of equity.Our empirical analysis shows that the Chinese market prices book value of equity,net cash flow for operating,non-discretionary accruals and discretionary accruals,indicating that discretionary accruals enhance the value relevance of reported earnings.

关 键 词：价值相关性 可操控性应计 净资产的账面价值 

分 类 号：F275[经济管理—企业管理]