短期国际资本对股票市场间波动传递效应的实证分析——以中美股票市场为例  

作　　者：田苗[1] 谷宇[2] 高铁梅[1] 

机构地区：[1]东北财经大学数学与数量经济学院,辽宁大连116025 [2]大连理工大学经济系,辽宁大连116023

出　　处：《财经问题研究》2010年第3期57-66,共10页Research On Financial and Economic Issues

基　　金：国家自然科学基金项目(70673009);辽宁省创新团队项目(2007T049)

摘　　要：本文关于短期国际资本对股票市场间波动的传递效应进行研究,首先运用GARCH模型,研究了美国的股票市场与中国股票市场的波动规律,并量化生成了中美股票市场的波动序列;其次运用Granger因果检验考察短期国际资本能否作为一种渠道,将美国股票市场的波动性影响传递到中国股票市场;最后选取短期国际资本流动性指标、资本和金融账户差额与外汇储备占比指标、中美股市收益率差指标等来构建中国股票市场价格指数的TARCH模型,发现中国股票市场存在明显的非对称效应,且短期国际资本流动对我国股市具有明显的传递效应。

关 键 词：短期国际资本流动 中美股票市场 传递效应 GRANGER因果检验 

分 类 号：F830.91[经济管理—金融学]