违约风险结构化模型演进历程及最新动态  

The New Development of Default Risk Structural Models

作　　者：李晓庆[1] 

机构地区：[1]南京信息工程大学经济管理学院,江苏南京210044

出　　处：《科学决策》2010年第10期88-94,共7页Scientific Decision Making

基　　金：江苏省教育厅高校哲学社会科学基金项目"江苏省上市企业信用风险度量及影响因素分析"(08SJB6300020)的阶段性成果;2010年教育部人文社科基金项目"内部公司治理对银行风险承担影响"

摘　　要：鉴于传统的结构化模型会低估违约风险,结构化模型的拓展研究一直是学术界关注的热点。文章对结构化模型的演进历程进行了梳理归纳,并重点对结构化模型的最新研究动态进行了评述。研究表明,近年来,违约风险结构化模型的研究方向主有对首越边界时间模型的改进;基于信息不对称因素对结构化模型的修正;采用了包含交易噪音的最大似然估计法来估计结构化模型的输入参数,提高了结构化模型的预测结果。In view of the structure of the traditional model will underestimate the default risk,structural models of the expansion have received the researchers＇ attention.The Article mainly reviews the evolution of structural model,especially focuses on the latest research of structural models.The results show that,in recent years,the new research direction of default risk structural models focuses on the improvement of the first time passage structural models.Some researchers modify the models based on asymmetric information.To improve the prediction of models,others use the maximum likelihood methods considering the trade noises to estimate the input parameters of structural models.

关 键 词：MERTON模型 首越边界时间模型 TCBM 信息不对称 最大似然估计 

分 类 号：C939[经济管理—管理学]