风险调整资本收益率下的最优再保险策略  

Optimal reinsurance strategies under return on risk-adjusted capital rate

作　　者：周明[1] 陈建成[1,2] 董洪斌[1] 

机构地区：[1]中央财经大学中国精算研究院,北京100081 [2]滑铁卢大学统计与精算系

出　　处：《系统工程理论与实践》2010年第11期1931-1937,共7页Systems Engineering-Theory & Practice

基　　金：国家自然科学基金(10701082;70801068);普通高等学校人文社科重点基地重大项目(08JJD790145);中央财经大学"211工程"三期项目

摘　　要：引入金融行业中用在风险管理和绩效评估等方面的指标——风险调整资本收益率,构建了基于该指标的再保险策略风险模型.对于常用的成数再保险和停止损失再保险,通过分析得出了使得保险人风险调整资本收益率最大化的自留风险比率和自留风险额度.同时发现:对于成数再保险,保险人可以通过自留所有风险来获得最大的风险调整资本收益率;而对于停止损失再保险,如果保险偿付能力监管的资本要求足够严格,保险人存在一个最优的自留风险额度.在此额度下,保险人能够获得比保留所有风险更大的风险调整资本收益率.In terms of return on risk-adjusted capital（RORAC） commonly used to risk controlling and performance appraisals in financial industry,we construct a risk model in which the insurer＇s RORAC is maximized by setting the reinsurance strategies.Considering the quota-share reinsurance and stop-loss reinsurance,we obtain the optimal retention ration and the optimal retention level respectively,by which the insurer＇s RORAC is maximized.As for quota-share reinsurance,maximizing RORAC can be attained by keeping all the risk.However,as for stop-loss reinsurance,there exits an optimal retention level to maximize RORAC if the solvency requirement level is high.With this optimal retention level,the insurer＇s RORAC is much bigger than that by keeping all the risk.

关 键 词：风险调整资本 风险调整资本收益率 风险价值 最优再保险策略 成数再保险 停止损失再保险 

分 类 号：F224.7[经济管理—国民经济]