利率期限结构与宏观经济走势:理论梳理与实证检验  

作　　者：孙皓[1] 石柱鲜[2] 

机构地区：[1]清华大学国情研究中心 [2]吉林大学数量经济研究中心

出　　处：《金融与经济》2011年第4期15-18,共4页Finance and Economy

基　　金：教育部人文社科基地重大课题项目(05JJD790006);教育部人文社会科学青年基金项目(08JC790044);国家社科基金项目(06BGJ021)

摘　　要：利差变小预示着未来宏观经济运行出现紧缩状态,而利差变大预示着未来宏观经济活动出现扩张状态。利率期限结构与宏观经济走势的关系大致可以从预期理论、货币政策效应和跨期消费者选择效用最大化三个方面进行解释。实证研究结果表明,我国利率期限结构对宏观经济走势具有一定的预测能力,并且考虑经济状态先验信息的动态Probit模型的预测效果优于静态模型。因此,应该进一步提高利率期限结构在货币政策制定方面的作用。

关 键 词：利率期限结构 宏观经济走势 预测 动态Probit模型 

分 类 号：F822[经济管理—财政学]