在不允许卖空条件下的最优比例再保险投资  

Optimal Proportional Reinsurance and Investment with No-Shorting Constraint

作　　者：鲁忠明[1] 郭文旌[1] 

机构地区：[1]南京财经大学金融学院,江苏南京210046

出　　处：《经济数学》2011年第2期69-74,共6页Journal of Quantitative Economics

基　　金：国家自然科学基金项目(70871058);教育部人文社科研究项目(09YJA790100);清华大学经济管理学院中国保险与风险管理研究中心资助项目;江苏省高校哲学社会科学基金(09SJB790013)

摘　　要：假设保险公司的盈余过程服从一个带扰动项的布朗运动,保险公司可以投资一个无风险资产和n个风险资产,还可以购买比例再保险,并且风险市场是不允许卖空的.本文在均值方差优化准则下研究保险公司的最优投资再保策略选择问题,利用LQ随机控制方法求解模型,得到了保险公司的最优组合投资策略的解析和保险公司投资的有效投资边界的解析表达式.The basic claim process is assumed to follow a Brownian motion with drift.In addition,the insurer is allowed to invest in a risk-free asset and n risky assets and to purchase proportion reinsurance.Under the constraint of no-shorting,the mean-variance portfolio selection problem was studied.The LQ stochastic control method was applied to get the explicit form of the optimal investment strategies and efficient frontier.

关 键 词：HJB方程 均值方差准则 有效边界 LQ随机控制 

分 类 号：F224[经济管理—国民经济] O213[理学—概率论与数理统计]