境外上市企业回归发行A股的公告效应研究  

Announcement Effect of Abroad Listed Company Return to a Shares Listing

作　　者：谢赤[1] 宫梦影[1] 

机构地区：[1]湖南大学工商管理学院,湖南长沙410082

出　　处：《华东经济管理》2011年第11期67-70,共4页East China Economic Management

基　　金：国家社会科学基金重点资助项目(07AJL005);全国高校青年教师奖励基金资助项目(教人司2002[123]);教育部博士点专项科研基金资助项目(20070532091);教育部人文社会科学规划项目(10JA790015)

摘　　要：文章采用事件研究法对境外上市企业回归发行A股的公告效应进行研究,样本为1993—2008年21家先在香港市场发行H股,后到内地市场发行A股的上市公司。实证研究结果表明:以A股上市日为事件日,在(-40,+40)的事件窗口内,境外股票价格的平均超额收益率和累计超额收益率均未出现显著变化,但事件日后境外股票的波动和交易量都比事件日前有所增长。The paper examines the impact of A shares listing on the return and risks of the outside stocks with Event Study. The sample consists of 21 firms, which listed H shares in HK market then listed a share in China's Mainland market over the period 1993-2008. Depending on the average abnormal returns and cumulative average abnormal returns within the （-40, ＋40） event window, also considering the A shares listing date as the event date, the study results indicate a non-significant abnormal abroad market return on the event date. The volatilities and volume increased after the event date compared to those before the event date.

关 键 词：公告效应 境外上市企业 回归上市 事件研究法 

分 类 号：F275[经济管理—企业管理]