Markowitz投资组合模型下最优组合权重的显著性检验  

作　　者：张永正[1] 长青[1] 孙振[1] 

机构地区：[1]内蒙古工业大学管理学院,呼和浩特010051

出　　处：《财会月刊（中）》2011年第10期67-70,共4页finance and accounting monthly

基　　金：教育部新世纪优秀人才支持计划项目"企业投资项目绩效评价研究"(项目编号:NCET-08-0869);内蒙古工业大学校基金"基于VaR的证券投资组合的选择与有效前沿研究"(项目编号:X200429)的阶段性研究成果

摘　　要：鉴于Markowitz投资组合模型与线性回归模型之间的联系,我们可以通过线性回归方法估计最优组合权重,并且检验最优组合权重的显著性。Markowitz投资组合权重是最优的,但并不保证该证券能够有效分散组合的非系统性风险。线性回归模型的显著性检验告诉我们,只有最优组合权重通过了显著性检验的证券才对分散组合的非系统性风险有明显的贡献。在实际运用中,以计算最小方差点处的最优组合权重为例,最小二乘回归的结果与直接使用非线性规划求解的结果相同。通过显著性检验还可以把不显著的证券从组合中去掉,建立更加简洁有效的投资组合,从而降低管理成本。

关 键 词：投资组合模型 线性回归模型 显著性检验 非系统性风险 

分 类 号：F830.59[经济管理—金融学]