基于CVaR风险控制下的多阶段投资组合优化模型  

作　　者：贺月月[1] 高岳林[1] 李维 

机构地区：[1]北方民族大学信息与系统科学研究所,银川750021 [2]陕西凌云电器集团公司,陕西宝鸡721006

出　　处：《统计与决策》2012年第2期18-21,共4页Statistics & Decision

基　　金：国家社会科学基金资助项目(07XJY038);国家自然科学基金资助项目(60962006)

摘　　要：文章研究以条件风险价值CVaR为约束的多阶段投资组合问题。在不允许卖空的情况下,将风险控制在一定水平,以最大化终端财富为目标建立多阶段投资组合模型,并通过罚函数处理机制建立辅助问题,利用差分进化算法求解新模型,得到各阶段的最优投资组合策略。实证分析表明该模型合理,为投资者选择适合自己风险偏好的投资组合策略提供了思路。

关 键 词：多阶段投资组合优化 条件风险价值(CVaR) 差分进化 罚函数 

分 类 号：F830.59[经济管理—金融学]