货币政策、多元化经营与现金持有价值——基于民营上市公司面板数据的实证分析  

作　　者：竺印[1] 

机构地区：[1]中南财经政法大学会计学院,武汉430074

出　　处：《财会月刊（下）》2012年第2期29-31,共3页Finance and Accounting Monthly

摘　　要：本文以2003～2009年我国民营A股上市公司作为研究样本,借鉴Fama和French(1998)经典企业价值回归模型,实证分析了我国民营上市公司在国家货币政策宏观调控的背景下多元化经营对现金持有价值的影响,结果表明:多元化经营对民营企业现金超额持有行为具有溢价效应,尤其在货币政策紧缩时期由于多元化经营形成的内部资本市场可以很好地缓解融资约束,因而相较于货币政策宽松时期,紧缩时期多元化经营对现金持有价值的影响更为显著。

关 键 词：货币政策 多元化经营 现金持有价值 内部资本市场 

分 类 号：F279.246[经济管理—企业管理]