排名压力下的基金风格漂移实证研究  

作　　者：龙振海[1] 

机构地区：[1]中国证券监督管理委员会海南监管局,海南海口570105

出　　处：《海南金融》2012年第5期39-45,共7页Hainan Finance

摘　　要：本文以中国2006年到2008年的所有投资基金为研究对象,考察基金在排名压力下投资行为的变化。研究发现,基金投资风格有集中的趋势,并且实际的投资风格与宣称的类别有较大的偏离。在风格漂移影响因素中,市场预期、前期的业绩排名是主要因素。研究还发现,业绩排名前后10%的基金风格漂移程度不同,排名靠前的基金表现出更为积极的风格漂移。在业绩排名压力下,排名在前的基金采取了积极的变换投资风格的行为,这对投资者是有利的。

关 键 词：机构投资者 基金风格 基金排名 

分 类 号：F832.51[经济管理—金融学]