层级结构对企业融资的影响分析  

作　　者：庄健[1] 冯卫东[1] 

机构地区：[1]北京交通大学经济管理学院,北京100044

出　　处：《山东社会科学》2012年第7期151-154,共4页Shandong Social Sciences

摘　　要：我国企业的复杂层级结构大致出现在20世纪90年代以后,出现的背景在于国有企业与民营企业在管理体制上有着天壤之别。由于我国资本市场发育还不完善,企业尤其是民营企业的融资环境较为恶劣。在外部资本市场融资约束的背景下,企业应通过各种途径增强自身的融资能力,其中通过设置层级结构融资是一种有效的方式。通过建立复杂的层级结构可以在以下三方面获得融资优势,即通过向"壳"公司注入优质资产恢复资本市场的融资功能,建立企业集团形成内部资本市场,以及利用杠杆效应控制更多的资源和财富。

关 键 词：层级结构 企业融资 “壳”资源 内部资本市场 杠杆效应 

分 类 号：F270[经济管理—企业管理]