宏观经济因素对企业财务困境风险的影响  

Study on the Impact of Macroeconomic Variables on Financial Distress Risk of Enterprise

作　　者：肖贤辉[1] 谢赤[1] 

机构地区：[1]湖南大学工商管理学院,湖南长沙411008

出　　处：《湘潭大学学报（哲学社会科学版）》2012年第4期88-93,共6页Journal of Xiangtan University:Philosophy And Social Sciences

基　　金：国家社会科学基金重点资助项目(项目编号:07AJL005);全国高校青年教师教学科研奖励基金资助项目(教人司2002[123]);教育部博士点专项科研基金资助项目(项目编号:20070532091)阶段性成果

摘　　要：从理论上看,整体的经济环境、通货膨胀水平、货币供应量、利率、汇率以及资本市场变量等宏观经济变量对企业财务困境风险有着不同方向和程度的影响。运用向量自回归、结构向量自回归模型、脉冲响应函数以及方差分解进行实证检验,结果表明国民生产总值、M2与财务困境风险程度负相关,实际利率水平与财务困境风险正相关,而通货膨胀水平、汇率与资本市场变量对财务困境的影响并不显著。The overall economic statement, money supply, interest rate, exchange rate and capital market variables are theoretically linked with the financial risk. They have different degree and direction impact on the financial distress risk. By using vector autoregressive model, structural vector autoregressive model, impulse response function and variance decomposition, the thesis empirically prove that the financial distress risk is negatively associated with GDP, money supply. Meanwhile, it has a positive relationship with actual interest rate.

关 键 词：宏观经济变量 财务困境风险 向量自回归模型 结构向量自回归模型 

分 类 号：F275[经济管理—企业管理]